Citi, Microsoft için pozitif katalizör izlemesi başlattı, Azure tahminlerinin çok düşük olduğunu söylüyor
Investing.com — Citi analistleri Çarşamba günü müşterilerine gönderdikleri notta “MSFT için pozitif katalizör izlemesi” başlattıklarını açıkladı. Analistler şöyle belirtti: “Piyasanın 2026 mali yılı için Azure tahminleri çok düşük.”
Bankanın bu kanaati, “çıkış oranı matematiği ve sermaye harcamaları ROI analizine” dayanıyor. Bu analiz, Azure büyümesinin %30’ların ortasından yüksek seviyelerine kadar olacağını ve son dönemdeki olumlu göstergeleri destekliyor.
Citi, katalizörün Microsoft (NASDAQ:MSFT)’un 2025 mali yılı dördüncü çeyrek kazanç açıklaması olacağına inanıyor. Bu dönemde “2026 mali yılı rehberliği açıklanacak ve sonrasında hem Microsoft hem de OpenAI’ın yapay zeka gelirleri artmaya devam edecek.”
Microsoft, Citi’nin “yazılım alanında en çok tercih ettiği şirket olmaya devam ediyor.” Bunun nedenleri arasında dalgalı makro ortamda göreceli savunma gücü, yapay zeka ürün döngüsü ve piyasanın 2026 mali yılı için Azure tahminlerinin çok düşük olduğuna dair güçlenen kanaat yer alıyor.
Analistlerin Azure büyümesini aylık çıkış oranlarına ayıran ve artan token kullanımına dayalı yapay zeka büyümesini inceleyen analizi, olumlu görüşlerini destekliyor.
Citi’nin “Çıkış oranı matematiği + token kullanımı, Azure’un bir dönüm noktasına ulaştığını gösteriyor.” Banka analistleri, Azure gelir büyümesinin “2025 mali yılı 3. çeyrekte sabit kurda %35 y/y’ye ulaştığını ve tarihinin en büyük beklenti aşımlarından ve çeyreklik yeniden hızlanmalarından birini gerçekleştirdiğini” belirtiyor.
Analizleri, “Mart ayında bir dönüm noktasına işaret ediyor ve yıllık %39’luk bir çıkış büyüme oranı” gösteriyor. Bu oran “Haziran çeyreği için öngörülen %34-35 y/y ve 2026 mali yılı için piyasa beklentisi olan %32 y/y’nin rahatça üzerinde.”
Bununla birlikte, Citi’nin “Sermaye Harcamaları ROI analizi, Azure’un %37 y/y büyümesini destekliyor.” Microsoft’un sermaye harcamalarına dayanan hesaplamaları, gelecekteki yapay zeka gelirlerinden “6 yıl içinde 299 milyar dolar kümülatif gelir” elde edileceğini öngörüyor.
Citi, temel senaryo tahminini yükseltiyor ve “2026 mali yılı için sabit kurda %36,1 y/y Azure büyümesi (piyasa beklentisi %32,1 y/y iken)” öngörüyor. Ayrıca hedef fiyatını 605 dolara yükseltti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
