Investing.com — Morgan Stanley, Hindistan borsasının ülkenin büyüme dönüşümünü hafife aldığını belirtti. Aracı kurum, ileride daha güçlü bir performans sağlayabileceğine inandığı bir dizi ekonomik ve politik değişime işaret etti.
Aracı kurum, Hindistan’ın düşük betası nedeniyle küresel boğa piyasasında düşük performans gösterdiğini kaydetti. Bununla birlikte, göreceli değerlemeler zaten tersine dönmüş durumda ve büyümenin de bunu takip etmesi muhtemel.
Morgan Stanley şöyle açıkladı: “Hisse senedi piyasası büyüme döngüsündeki olası dönüşü hafife alıyor.” Aracı kurum, hem kazanç hem de piyasa zirvelerinin hala önümüzde olduğunu ekledi.
Morgan Stanley’e göre, politika yönündeki değişim açıkça görülüyor. Son altı ayda Hindistan, çift faiz indirimi, nakit rezerv oranı (CRR) kesintisi, deregülasyon önlemleri, likidite enjeksiyonları ve hükümet sermaye harcamalarının öne çekilmesi gibi adımlar attı.
Kitlesel tüketim mal ve hizmetlerine ağırlık veren yaklaşık 2 trilyon Hindistan rupisi tutarındaki mal ve hizmet vergisi (GST) indirimlerinin de talebi artırması bekleniyor.
Çin ile ilişkilerdeki yumuşama ve Pekin’in anti-involüsyon önlemleri de ek olumlu faktörler olarak gösterildi.
Aracı kurum, ihracat üzerindeki potansiyel etkileri nedeniyle ABD tarifelerini temel dış risk olarak işaret etti.
Morgan Stanley’e göre, yeniden değerleme için gerekçe yapısal değişikliklere dayanıyor. GSYH’de petrol bağımlılığının azalması, hizmet ihracatının artan payı ve devam eden mali konsolidasyon, daha düşük tasarruf dengesizlikleri ve yapısal olarak daha düşük reel faiz oranlarını işaret ediyor.
Enflasyon oynaklığının arz tarafı ve politika reformları nedeniyle azalmasıyla, Hindistan “düşük oynaklık ve düşen faiz oranlarıyla yüksek büyüme” görebilir. Bu durum, daha yüksek değerlemeleri destekleyebilir ve hanehalkı bilançolarını hisse senetlerine doğru kaydırabilir.
Aracı kurum ayrıca izlenecek katalizörleri de belirledi. Bunlar arasında olumlu kazanç revizyonu işaretleri, Hindistan Merkez Bankası politikası (bu çeyrekte faiz indirimi bekleniyor), GST’nin ötesinde daha fazla politika reformu, ABD-Hindistan ticaret anlaşmasında ilerleme ve şu anda tüm zamanların en düşük seviyelerinde olan yabancı portföy yatırımcı pozisyonlaması yer alıyor. Yavaşlayan küresel büyüme ve jeopolitik gerginliklerden kaynaklanan riskler devam ediyor.
Portföy açısından Morgan Stanley, savunmacı ve dışa dönük sektörler yerine yerli döngüsel sektörleri tercih etmeyi önerdi.
Aracı kurum, finansallar, isteğe bağlı tüketim ve sanayi sektörlerinde “ağırlığı artırırken”, enerji, malzemeler, kamu hizmetleri ve sağlık hizmetleri sektörlerinde “ağırlığı azalttığını” belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
